#63 Joachim Nareike sucht das Gespräch mit Frank Fischer

00:00:02:

00:00:03: Willkommen zum Vorprofessionell-Podcast.

00:00:05: Joachim Naray

00:00:06: gesucht das Gespräch offen,

00:00:09: direkt und immer nah dran.

00:00:13: Heute freue ich mich wieder ganz besonders auf meinen Gast.

00:00:16: Er ist Formanager Investor Und jemand der sich seit vielen Jahren intensiv mit dem beschäftigt Was viele als die erfolgreichste Investmentphilosophie der Welt bezeichnen.

00:00:27: Er war gerade erst wieder dort, wo sich jedes Jahr Tausende Investoren aus aller Welt treffen in Omaha, Nebraska.

00:00:34: Bei einer Veranstaltung die oft als das MECA für Kapitalisten bezeichnet wird und ich bin ganz gespannt was er darüber berichten wird.

00:00:40: Was passiert dort wirklich?

00:00:42: Was kann man von Warren Buffett bzw Berkshire Hathaway lernen – und was vielleicht auch

00:00:47: nicht?!

00:00:47: Und wie gelingt es diese Prinzipien ins eigene Portfolio zu übertragen?

00:00:52: Genau darüber sprechen wir heute!

00:00:53: Mein Name ist Joachim Nareike und ich suche heute das Gespräch mit Frank Fischer.

00:00:57: Herzlich willkommen lieber, Frank!

00:00:59: Ja, ich freue mich sehr dabei zu sein und freue mich auch auf dich, Joachem.

00:01:03: Wir kennen uns schon ein bisschen länger haben wir eben schon mal im Vorgeblänkel festgestellt.

00:01:08: Wir haben uns aber auch darüber unterhalten dass wir nicht sagen wie lange weil dann wissen ja alle schon wie alt wir sind.

00:01:14: Ich glaube es ist eine ganz gute Vorgehensweise.

00:01:15: abschätzen könntest du die meisten sowieso Aber ich glaube wir müssen sie ja nicht noch drauf stoßen.

00:01:22: Fangen, lass uns einsteigen.

00:01:23: Ich glaube es ist ganz wichtig dass wir am Anfang des Gesprächs auch vielleicht einfach nochmal den Zuhörern mitteilen bis hier was über dich also was deine dein Werdegang vielleicht auch ein bisschen gewesen ist wo du jetzt bist und was sich so an Nebraska oder an Omaha und an Berkshire Hedderway fasziniert.

00:01:42: absolut

00:01:43: warum fährt man da hin?

00:01:44: Ist ja nicht gerade um die Ecke.

00:01:46: Ich bin eigentlich ursprünglich zu dem Thema Aktien gekommen über Aktienclubs und das war eine Leidenschaft, die mich jetzt seit ja fast vierzig Jahren nicht mehr loslässt.

00:01:57: Und habe aber aus dem Studium heraus eine Firma gestartet und bin dann eher dem Thema Performance Messungs von Daten, grafischen Tabellen für viele Jahre treu geblieben und hab dort einen Bereich aufgebaut was man heute so unter Morningstar Kennt, hieß damals Micropel.

00:02:15: Morningstar hat es nachdem die Übernahme bei Stand and Impulse nicht so geglückt ist, hat's dann Morningstar geschluckt und ist damit der weltweite Marktführer geworden.

00:02:24: Den kennt man ja heute auch noch.

00:02:25: Und ich habe dann einige Jahre noch sehr gerne beim SMP gearbeitet und dann aber zunehmend mit weniger Lust und hab mir gedacht was mache ich eigentlich?

00:02:34: Ich habe mein Hobby zum Beruf gemacht, war soweit Und dann bin ich bei Cheryl der Value Management AG als Partner eingestiegen und habe mir auch gedacht, vielleicht macht man dort mal in der Art Family Office und Aktienklub Nachfolgersituationen.

00:02:49: Der die Firma war gab es noch keinen Fond.

00:02:52: Dann haben wir einen Fond aufgelegt den Frankfurt-Achzenfond für Stiftung.

00:02:56: unser letztes Vehikel ist der Frankfurter ETF also eigener aktiver exchange-traded fund, den wir als boutique initiiert haben.

00:03:06: Der heißt Modern Value und der Name Modern Value soll auch schon das upgrade von dem was wir in der vergangenheit gemacht haben und auch ein bisschen zeigen welche reise und dass machen viele value Investoren so wird durchlaufen haben weil es auch ein erfahrungswert ist.

00:03:22: man fängt an in der gedankenschule von Benjamin Graham hat halt gesagt mit Sicherheitsmarge arbeiten, das ist auch heute noch für uns wichtig.

00:03:32: Ist eine der wichtigsten Elemente.

00:03:34: Das bedeutet ich zahle sechzig Cent für etwas was ein Euro wert ist.

00:03:38: Ich bin also preisensibel dann streue ich das schön breit und wenn ich immer schön günstig einkaufe kann ich es auch dann verschmerzen Wenn man eine Idee nicht so gut läuft und nicht aufgeht.

00:03:49: Wenn die anderen dafür sehr gut aufgehen dann habe ich eine gute Performance.

00:03:55: Der das als Schüler am besten gelernt hat, der Warren Buffett.

00:03:58: Er war nämlich bei Benjamin Graham an der Columbia University und hat dann selber die Firma Berkshire Hathaway als Zuhickel genommen und hat sehr viele Menschen mitgenommen auf seiner Reihe des Vermögen über die vielen Jahre eine Zinsistenz immer stärker wachsen zu lassen – was man auf Englisch so schön kompounding nennt!

00:04:18: Also ein Zinses-Zinsfaktor für sich arbeiten lassen.

00:04:21: Das geht besonders gut in Firmen, die nicht dem klassischen Benjamin Graham Spektrum entsprechen sondern die eben hohe Kapitalrenditen haben, sagen wir mal zwanzig Prozent pro Jahr und die Cashlos, die die Erwirtschaften immer wiederum reinvestieren können also die Gelegenheiten das Geld was sie erwirtschaften wieder zu verwenden und es nicht ausschütten müssen.

00:04:43: weil hat der Anleger das Problem wieder dass er eine neue Idee finden muss wieder für sich das Compounding auf die Reihe zu bekommen.

00:04:51: Und Buffett hat das perfektioniert, es hat natürlich auch wenn man lange in der Aktie ist ein Steuervorteil weil man eben erst End besteuert besonders im USA wird.

00:05:01: und so ist das eben zum Schwerpunkt Investment dieser Philosophie von Roland Buffett geworden Als sein Partner, der leider jetzt schon zu zwanzig-dreiundzwanzig verstorbene Benjamin Graham zu ihm eingetreten ist.

00:05:14: Da hat er gesagt du musst eigentlich alles vergessen was für ein Benjamin Graham gelernt hast weil wir machen jetzt etwas besseres und das Bessere ist es guten Feind dass es eben dieser moderne Value Investing Stil wo man nach wunderbaren Firmen sucht Und weil dieser Bruch vielen gar nicht geläufig ist sondern alle sagen die machen Value Investings Das stimmt, aber die machen halt jetzt bei Berkshire eine andere Art des Value Investings und ich habe das deswegen auch abgegrenzt um zu zeigen was wir machen.

00:05:46: Modern Value ist eben der Stil.

00:05:50: Das ist auch für uns eine Reise, früher war ich eher in dieser Benjamin Graham Ecke am Anfang unterwegs und schrittweise haben wir gemerkt das eben in wunderbare Firmen Qualitätsaktien zu investieren die dann noch über den Protosozialprodukt wachsen die bessere Bilanzen haben vielleicht sogar ein guter Eigentümer dahinter eine tolle Kultur.

00:06:12: aufgrund der Kultur gelingt es den besseren Mitarbeiter zu gewinnen.

00:06:15: Das sind alles Aspekte, die wunderbare für Ideal auszeichnen und da haben wir unseren Schwerpunkt der Analyse gelegt um eben dann auch in Zukunft gute Returns zu bekommen.

00:06:26: Lass uns ein bisschen bei Berkshire bleiben weil du bist geradeaus Oma hat zurückgekommen und hast.

00:06:33: ich glaube Du besuchst das sehr regelmäßig um nicht zu sagen jedes Jahr oder?

00:06:37: Ja es gibt natürlich Covid war sowas Es gibt immer wieder mal eine Ausnahme aber ja Ich bin da schon.

00:06:43: Ich glaube, das war Jahrzehnte oder so ging es los und wir pilgern da hin.

00:06:49: Es ist die deutschsprachige Gemeinschaft also der Dachraum Deutschland-Österreich Schweiz Und für uns ist das wertvolle jetzt nicht nur allein.

00:06:59: Früher hatten wir das ein bisschen despektierlich Die Muppets Show Der Warren und der Leon haben dann eben ihre Show gemacht mit Cherry Coke.

00:07:08: Charlie Munger muss man dazu sagen Eine legendäre Investor der viele Jahre gemeinsam mit Warren Buffett die Firma geführt hat.

00:07:18: Sein Partner letzten Ende und die haben sich eben gegenseitig immer ein bisschen heraus gefordert, der eine hat immer die Gegenseite der Meinung von dem anderen ergriffen damit sie möglichst wenig Fehler machen wo die Risiken gut in Griff kriegen.

00:07:32: Das war uns auch wichtig.

00:07:34: und diese Philosophie auch das immer wieder von den beiden zu hören Scham, der eben bei beiden da war.

00:07:42: Das war schon was Besonderes.

00:07:44: Nur das Wichtigste jetzt aus beruflicher oder auch weiterentwicklungssicht war immer mit den mittlerweile so um die siebzig Menschen ließen wir uns dort zwei Tage von Donnerstagmorgen um sieben bis donnerstagabend zum sieben ist wieder römer am freitag jeder hat zu sieben es acht Minuten Zeit muss einen Vortrag halten er darf auch diesen Raum nur für den Gang auf die Toilette verlassen.

00:08:10: Er darf auch nirgendwo anders ausbüchsen, ansonsten ist er nicht mehr Teil der Community.

00:08:14: also so ein bisschen schon eine eindrunde Gemeinschaft und das heißt man hat halt dann siebzig Vorträge plus noch ein paar Gäste, die wir einladen, die dann zu bestimmten Themen uns was sagen ob das jetzt Insider-Trades sind, was wir unbedingt vermeiden müssen wie neue Gesetzeslage oder Rechtsprechung Steuerteam, Governance-Themen im Aufsichtsrat Alles was eben relevant ist für ein Investor wird dort ausgetauscht und das sind eben entweder auch Form Manager, Vermögensverwalter Unternehmer Kinder von Unternehmen oder auch von Stiftungen also alles ist dabei.

00:08:50: Ich habe meine beiden Kinder auf mitgenommen damit die das mal kennenlernen.

00:08:54: Auch die mussten einen Vortrag halten.

00:08:56: da kommen wir nicht drum herum.

00:08:58: Das heißt nur, dass wir das richtig auseinandernehmen.

00:09:01: D.h.,

00:09:01: es ist noch mal eine Gruppe in dieser riesigen Menschengruppe.

00:09:04: Eine Community die sich gegründet hat im Laufe der letzten Jahre und da kommen deutsche und deutschsprachige Investoren, CEOs, Stakeholder wie auch immer sie damit zu tun haben zusammen.

00:09:17: Und das sind dann so Arbeitsgruppen die ihr gebildet habt Und dann ist es doch wahrscheinlich auch ein Riesen-Hallo, wenn man sich nach einem Jahr wieder sieht.

00:09:26: Jeder ist gespannt was der andere zu berichten hat und das heißt da sind zwei Workshops ihr seid tatsächlich in Klausur und bespricht die unterschiedlichsten Themen.

00:09:36: Darfst du mal jemanden nennen, der da so dabei war?

00:09:38: Also vielleicht ein CEO von irgendeiner Firma?

00:09:42: oder habt ihr euch da einen Gelübde gegeben?

00:09:45: Ich brauche sehr grob, darf ich nichts sagen wir dürfen noch nichts aufnehmen Aber wir haben besonders in der Vergangenheit regelmäßig, das ist jetzt schon seit über zwanzig Jahren gibt es diesen Event und dort war der Usus auch dass dort immer Unternehmerpersönlichkeiten eingeladen wurden.

00:10:04: Zum Beispiel war der Herr Wolfinger von Stratik Biomedical regelmäßig da.

00:10:09: oder aus Italien von der Firma Multiplay hieß früher Gruppo Motui Online war eben auch immer einer der beiden Gründer.

00:10:18: Die halten jeder sechzehn Prozent an der Firma, haben auch das Herz am richtigen Fleck und den Austausch war dort immer besonders wertvoll.

00:10:27: Das sind Dinge die natürlich toll sind dass immer wieder mal solche Experten reinkommen.

00:10:31: oder auch was ich auch nennen kann ist Tom Gaynor von der Markel Group war auch dieses Jahr wieder mit dabei.

00:10:38: Oder aus Berkshire haben wir dann aus den Firmen zum Beispiel von Iskac eine berkshire Beteiligung Aus Israel, da kam dann der Roman, der war eigentlich auch regelmäßig bei uns.

00:10:49: Er wird immer berichtet wie denn jetzt aktuell die Situation ist?

00:10:53: Wie er das wahrnimmt was politisch auch los ist und wie eben die Geschäftschancen sich verändern über das was konjunkturell so alles passiert oder was noch an Innovationen da ist.

00:11:04: Dieser Austausch, der ist halt sehr, sehr intensiv.

00:11:07: Und da sitzen natürlich viele Menschen die tolle Fragen stellen können und man lernt auch nicht nur über den Austauscht, sondern über das was die einen fragen und wie dann die Antworten zurückkommen.

00:11:17: Das ist schon echt eine tolle Gruppe!

00:11:19: Ist es weder so der Geist von Warren Buffett oder von Tari Manga durch diese Räumlichkeit in der hier sitzt?

00:11:26: Weil ich glaube eins vereint euch wahrscheinlich alle, die da zusammen kommen... Die Investment-Idee, die Warren Buffett mit Berkshire Hathaway verfolgt.

00:11:36: Grundsätzlich etwas ist was ihr für äußerst erfolgreich erachtet bzw.

00:11:40: Direkt Volkswahrscheinlichkeit hat es äußert erfolgreich erachtet und dann kommen logischerweise die ich will sie jetzt nicht jünger nennen aber doch Gruppen zusammen die dann in diesem Geiste quasi auch selbst investieren.

00:11:52: Es ist so dass da nicht nur der Geist wird sondern in der Vergangenheit das ist das Marriott Hotel Oma Regency Circle War tatsächlich Warren Buffett dort auch zu Gast in Charlie Manga.

00:12:05: hat dort übernachtet in dem abgeschirmten Wipflor.

00:12:10: Dementsprechend war eben, weil Charlie da war auch Warren da und es einfach tatsächlich ganz normal wie jeder andere Hotelgast dort ohne Bodyguards alles rumgelaufen.

00:12:19: zu der Zeit Bill Gates war ja nicht nur sein sehr enger Freund sondern auch im Aufsichtsrat.

00:12:23: Da läuft dann einfach mal Bill Gates vorbei und andere Leute also so dass man sagen muss das ist das Zentrum gewesen.

00:12:31: Das hat sich jetzt wo Charlie leider nicht mehr unter uns weilt leider verändert.

00:12:35: Und dementsprechend überhalten die Traditionen bei, das war dann auch Ajay Jain, der Leiter des Rückversicherungsbereichs.

00:12:45: Der ist als mathematisches Hirn mit Anjou Jain den ehemaligen Chef der Deutschen Bank verwandt und brillantes Hirn.

00:12:54: Er meldet die Risiken sehr gut und kümmert sich um den Float was eben zur Verfügung steht, wenn eine Versicherungsprämie vereinnahmt wird bis dann ein Schaden eintritt hat man typischerweise dreieinhalb bis vier Jahre bis man leisten muss und in der Zeit kann man dieses Geld investieren.

00:13:11: Das ist ein Rezept das eben dieses Liquidity Management also diese Mittel aus der Versicherung auch in Aktien zu investieren ist ein geheimen Rezept warum Berkscher so erfolgreich war.

00:13:22: Vielleicht sollten wir das auch als Gelegenheit nehmen, Frank noch mal ganz grob zu skizzieren.

00:13:28: Weil nicht jeder den Podcast hört und kennt sich jetzt wirklich wahnsinnig gut aus mit unterschiedlichsten Unternehmen.

00:13:36: Berkshire Hesseway ist ein Unternehmen, das in viele andere Unternehmen investiert Und ich glaube, eines der bekanntesten Beispiele ist ja Heinz.

00:13:46: Also Heinz Ketchup, glaube ich war eines oder isst eines der Microsoft hast du gesagt und da gibt es hundert andere Beteiligungen?

00:13:57: Nein, nein er ist sehr eng mit Bill Gates gewesen.

00:14:00: Der war sein Freund aber nie investiert.

00:14:02: Aber ein Apple haben die investiert.

00:14:03: eine der erfolgreichsten Investments der letzten Jahre für Berkshire Hetherway war Apple.

00:14:10: Das gibt natürlich dann eine Vielzahl von entsprechenden Investments dort, die eben in klassischen Industriebranchen aber auch in spannenden Branchen unterwegs sind und man sagen kann der versteht schon was er macht.

00:14:26: Aber das Kernelement ist eben auch... also ich nehme jetzt mal diesen Bahn.

00:14:31: Das kann man sich gar nicht vorstellen dass es ein gutes Investment ist wenn man an die deutsche Bahn denkt.

00:14:36: Aber in Amerika ist der Markt so konzentriert, dass man damit richtig gut Geld verdienen kann.

00:14:41: Und das Versicherungsgeschäft neben dem Rückversicherungs-Geschäft also Berkshire ist als rückversicherer ein absoluter Riesenplatzhüsch weltweit.

00:14:51: Wir haben auch noch eine Direktversicherung.

00:14:53: GECO, also GEICO geschrieben wird mit einem GECCO als Skottchen und als Tierchen symbolisiert und der ist dann unten auch, da gibt es so eine riesige Ausstellungsfläche.

00:15:05: Und dann ist dann auch so ein Kunststoff Gekko.

00:15:08: man kennt das ja aus Disney World, dann bespaßt er und gespielt er die Leute dort, der Gekco her.

00:15:14: Dieser direkt versichert stark im Kfz Bereich und so gibt's eben viele Beteiligungen, die sich sagenhaft gut entwickelt haben über die Jahrzehnte.

00:15:23: American Express ist so einer, die ihr seit Ewigkeiten auch hält eine Firma, dann hat er auch im Bankenbereich sich engagiert.

00:15:33: J.P.

00:15:34: Morgan wäre da zu nennen.

00:15:36: Also es gibt viele Branchen wo er sagt das sind besonders gut geführte Firmen, besonders erfolgreiche Firmen.

00:15:42: Er mag halt Platzhörsche, Firmen die eben überdurchlich nicht gut sich entwickeln können und die hält er wenn's geht sehr lange.

00:15:50: Coca Cola wäre aus dem Consumer Bereich eine solche Firma die sich über viele Jahre fantastisch entwickelt hat.

00:15:57: Das Investment in Hatte war eines seiner schlechtesten.

00:16:00: Also selbst so ein Superstar wie Buffett macht mal einen

00:16:03: Fehler.".

00:16:04: Und die Firma, also Berkshire Hathaway ist die Dachorganisation quasi.

00:16:09: und weil du gesagt hast, ihr hattet auch mal jemanden zu Gast der den Versicherungsbereich sozusagen als seine Kernkompetenz hat.

00:16:19: Die sind dann sozusagen nach einzelnen Branchen noch einmal aufgeteilt im innerhalb von Berkshire, die dann eben die Expertise sozusagen den einzelnen Branchen haben.

00:16:29: Richtig!

00:16:30: Zum Beispiel ist eine Firma NetJets und auf der jetzigen Hauptversammlung hat sich ja sehr viel geändert weil Warren Buffett war.

00:16:38: jetzt erstmals also letztes Jahr hatte er seinen Rücktritt zum Jahresende angekündigt und auch jetzt vollzogen.

00:16:44: Er war quasi als honorary chairman mit im Publikum.

00:16:48: Er wurde natürlich gebeten was zu sagen.

00:16:52: Ganz lustig war, dass er auch als Avatar aufgetreten ist.

00:16:57: Weil es gibt dann immer eine Fragerunde wo jeder an ein Mikro gehen kann wenn er ausgewählt wurde und darf seine Frage vor dem Publikum stellen.

00:17:05: Das wird dann beantwortet.

00:17:06: Diesmal ist Warren Buffett als Avatar.

00:17:09: Ich hätte da mal eine Frage.

00:17:10: ich bin Warnows Oma Haag.

00:17:12: Also das habe ich jetzt lustig gemacht.

00:17:16: Aber da ist es halt so, dass dann tatsächlich diesmal neben Greg Abel seinen Nachfolger Der also bisher hauptsächlich von Mid-American Energy, da kommt aus dem Energieversorger wo Berkshire auf Holding investiert ist.

00:17:31: Da hat einen sehr guten Job dort gemacht und der leitet jetzt nicht nur die operativen Einheiten sondern er ist auch für das Portfolio zuständig.

00:17:41: Und Braggable muss jetzt die ungefähr vierhundert Milliarden Cash.

00:17:46: Sie firmen es so erfolgreich dass sie eben jetzt Milliarden Cash sitzen, US Dollar.

00:17:53: Und die müssen irgendwann auch investiert werden.

00:17:55: und das macht er halt mit ruhiger Hand und schaut nach Gelegenheit, je näher genug unterbringen kann dass es relevant wird für Berkscher.

00:18:02: Da braucht man halt Geduld!

00:18:05: Der Mann ist in der Richtung ein unbeschriebenes Blatt weil er verantwortet auch sechso neunzig Prozent von allen Aktien.

00:18:14: Sechs Prozent gibt es noch.

00:18:16: eine Person, die diesmal nicht auf der Bühne war Ted Weschler.

00:18:19: Die beiden teilen sich das Aktienportfolio, da wäre dann der Apple zum Beispiel mit dabei auf.

00:18:25: Und wir wissen nicht wie gut er ist und dass es in Zukunft rausfinden müssen.

00:18:30: Man kann ihn aber einschätzen und muss natürlich auch auf Warren Buffles Einschätzung vertrauen dass sie ihm zutraut, das sehr gut zu machen.

00:18:37: Also als Investor ist meinst du jetzt?

00:18:40: Als Trüffelschwein sozusagen.

00:18:43: Diese Kriterien die Berkshire traditionell hat wie er die im Grunde als neuer Mann an der Spitze dieses Unternehmens in Investitionen ummünzt.

00:18:53: Weil als Manager ist es klar dann könnten wir schon länger verfolgen wie gut er ist da.

00:18:58: man hat absolute Integrität oder hat Energie, die Disziplin Und er ist detailverliebt, also im Gegensatz zu Warren der sehr so hands-offmäßig unterwegs war und gesagt hat ne ne die können das alle besser als ich.

00:19:14: Ist eher schon derjenige der ein bisschen in der Wunde bohrt und sagt hier da könnt ihr aber noch besser werden.

00:19:20: Der auch eine KI Initiative als ein wichtiges Element herausgestellt hat was dann in den operativen Einheiten erfolgen wird dass eben dort KI eingesetzt wird und auch so gemacht dass das eben ohne Halluzination, also es muss jedes mal dasselbe Ergebnis bringen wenn die Abfrage erneut erfolgt.

00:19:41: Das ist das Kriterium was er angelegt hat.

00:19:44: Die sind da rigoros ansonsten wird's nicht eingesetzt.

00:19:47: aber da tut sich etwas weil Warren Buffett von den Themen wir selber sagt keine Ahnung und will sich damit auch nicht mehr beschäftigen oder eben dort sich tun kümmern müssen was neu zu lernen was außerhalb seines Kreises der Kompetenz ist Weil er sagt, naja.

00:20:03: Wenn jetzt Mitte neunzig... Der

00:20:04: ist mit neunzig nicht wahr?

00:20:06: Genau.

00:20:06: Und

00:20:07: trinkt

00:20:08: viel Cola Light!

00:20:09: Also das ist glaube ich nützlich.

00:20:12: Cherry

00:20:13: Coke.

00:20:13: Nein, Cherry Coke!

00:20:14: Okay, sehr gut.

00:20:16: Das ist schon irre.

00:20:19: und jetzt mit neuneinzig hat er auch angefangen etwas weniger zu arbeiten.

00:20:23: Er geht nur noch fünf Tage ins Büro und nicht mehr sechs Tage.

00:20:28: also Auch das ist vorbildlich, was die Arbeitsphilosophie betrifft.

00:20:36: Dunkel daran erinnert, ich weiß nicht ob es noch so ist.

00:20:38: Ich weiß aber dass es mir immer unmöglich erschien eine einzelne Aktie von Berkshire Hasseway zu kaufen weil die einen unfassbaren Preis hatte.

00:20:49: Das waren dann mal mehrere hunderttausend Dollar.

00:20:52: Kann das sein oder hab' ich das irgendwie?

00:20:54: Ja reden wir mal über der halbe Million, also fünfhunderttaußen.

00:20:59: Es ist so.

00:21:00: natürlich trifft man dann Wir haben dort auch abends ein Dinner wo ein auch sehr vermögender Mensch die Freundschaft zu der deutschen Community hochleben lässt und uns alle einlädt auf seinen Nacken quasi wunderbaren Wein zu trinken, tolle Steak zu bekommen.

00:21:21: Dann singt da immer noch einen Chor und es gibt ein paar Reden dazu.

00:21:25: also richtig interessant tolles Toller Austausch mit den lokalen Leuten.

00:21:29: dann trifft man halt auch Leute die sagen ja ich Hab Berkscher auch mit Hundert gekauft und nicht natürlich so hunderttausend, da legst du aber schon vorne.

00:21:37: Nee nee!

00:21:37: Mit Hundert Dollar Die gibt's halt auch Und die sind halt ein bisschen älter und die hatten das Glück ihn schon sehr früh kennenzulernen mit Leuten die hunderte von Millionen, wenn nicht Milliarden haben am Tisch.

00:21:50: Dieser Effekt der Reichtumseffekte ist im Omerhaar bei einigen sehr ausgeprägt weil sie eben doch früh schon erkannt haben was für ein ausgewöhnlicher Investor Warren Buffett ist und er hat damit ja auch nicht hinter dem Berg gehalten sondern hat darüber geredet die Leute informiert und gesagt wie man es macht das man nicht machen soll und das ist ja auch ein Grund für uns.

00:22:12: wir haben diese Value Investing Philosophie durch ihn in der Tiefe richtig verstanden und anwenden können.

00:22:20: Dafür sind wir auch sehr dankbar, es ist auch ein Grund dass wir quasi zu dem Woodstock oder ja wie auch immer man das nennen will das Kapitalismus über wieder hin pilgern und uns freuen dass mit dem Mensch der so wertvolle Informationen mit uns geteilt haben eben auch nochmal zusammen sein konnten.

00:22:38: aber das ist leider jetzt abnehmend was natürlich auch am Alter liegt und auch an der Rolle die er jetzt nicht mehr hat weil Früher war er der CEO, Warren Buffett als CEO.

00:22:49: Das ist vorbei.

00:22:50: Er wird immer noch der Gast sein.

00:22:52: Er ist auch noch helle nur er ist halt nicht mehr bestimmend und das ist sehr schade weil es fehlt so ein bisschen dieser gute Geist.

00:23:01: wie soll Greg Abel das erfüllen?

00:23:02: Der würde in solche riesen Schuhe da rein gehen müssen.

00:23:06: Das probiert er aber erst halt anders.

00:23:09: und dieser Spirit der fehlt ein bisschen Das habe ich schon bedauert.

00:23:13: Und

00:23:15: hast du Warren Buffett oder Manga persönlich mal getroffen?

00:23:21: Also nicht nur als Avatar gesehen, sondern weil wenn man sich ja das ist so ein bisschen wie Konzerte wo es gibt auch Menschen die zu jedem Konzert eines gewissen Künstlers gehen und irgendwann ist es dann so dass der Künstler wirklich erkennt nachdem die zehn, fünf, zwanzig Mal da gewesen sind und entsteht eine Art persönlicher Kontakt.

00:23:41: Habt ihr euch mal getroffen, weil die Hand geschüttelt?

00:23:44: Der hat das natürlich schon gemacht mit so Meet and Greet.

00:23:48: Er ist dann auch zu uns in die Community gekommen und der Hintergrund war dass er gesagt hat also ihr findet mich eh alle toll.

00:23:56: Übrigens ich finde deutsche Firmen interessant und falls ihr mal hört von einem Mittelständler der gerne veräußern will er beruft mich doch bitte an und stellt den Kontakt her!

00:24:05: Das war seinen Ansinn.

00:24:07: Aber dass der irgendwie einen von uns kennt, das kann man vergessen.

00:24:11: Da kommen letztendlich über zwanzig Leute hin und für ihn war es eigentlich eher so Kontaktanbahnungsbemühungen Und ich habe wollen eben... Der Klassiker war eben bis vor ein paar Jahren war das wirklich so, dass man halt in den Marriott steht unten an der Bar Und dann läuft einfach Warren hinter einem vorbei und sagt man schon, hallo aber das war es denn auch her.

00:24:36: Das ist schon ungewöhnlich.

00:24:37: ich habe auch mit Charlie Manga da war mein Sohn auch dabei.

00:24:41: Habe ich auf Frühstück gegessen Den geht man ja dann nicht auf den Keks und fragt den wir ein Frühstück Löcher anbauen.

00:24:47: Also, ich hab mit ihm am selben Tisch gesessen, genauer gesagt in so einer Sofa-Ecke weil wir da eben zusammen gegessen haben.

00:24:55: Da findet mich allzu viel direkter Austausch und ich habe auch keine Beziehung zu den beiden außer dass ich sie wirklich sehr verehre und schätze als diejenigen die eben nicht nur so erfolgreich sind sondern ihr wissen über viele Bücher und über viele Videos die entsprechenden Briefe von Berkshire Hathaway weitergegeben haben.

00:25:16: damit man selber eben wachsen und lernen kann an diesen Inhalten.

00:25:20: Das ist das Hauptthema.

00:25:22: Na gut, ich meine, man muss es auch noch mal in aller Deutlichkeit sagen also Warren Buffett oder Jerry Munger sind in einem Artenzug auf zu nennen mit Kostolani und anderen wirklich eine handvoll legendären Investoren

00:25:35: die uns

00:25:37: immer wieder über den Weg laufen wenn wir in dieser Branche uns bewegen.

00:25:41: und da gehört er sicherlich zu der absoluten Zum obersten Regal der Investoren und auch der Legenden, muss man sagen.

00:25:49: Naja also bei ich weiß gar nicht wie viele es jetzt genau sind.

00:25:52: Hundertsiebzig Milliarden.

00:25:54: Also da hätte ein Herr Costolani auch davon geträumt eigentlich einen Hundefel davon zu haben.

00:25:59: Du meinst von seinem Privatvermögen?

00:26:01: Und sein Privat-Vermögen ja!

00:26:03: Also Warren ist auch da vorbildlich unvorstellbar reich geworden dadurch dass er eben für sich selbst das realisiert hat Und auch dort wiederum vorbildlich, weil er eben auch von seinem Reichtum sehr viel entsprechend in gemeinnützige Stiftungen bringt und das nicht seinen Kindern zumutet sich mit diesem ganzen Reichturm rumzuschlagen.

00:26:29: Die haben auch was bekommen und auch kleinere Anteile davon sind schon soviel dass den Kindern gut geht also die Nage nicht am Hungertuchskammer.

00:26:38: Aber er hat sich entschieden für gemeinnützige Zwecke zu tun.

00:26:43: Auch das finde ich

00:26:44: vorbildlich.".

00:26:45: Das ist natürlich vorbildig, es ist ja in Amerika tatsächlich an der einen oder anderen Stelle noch ein bisschen weiterverbreitet als in anderen Ländern diese Gemeinnützigkeit und dieser Charity-Gedanke.

00:26:57: aber ich glaube die Besonderheit, die hast du jetzt auch schon ein paar mal in unserem Gespräch erwähnt, dass er sein Wissen teilt und auch immer die Idee hatte sein Wissens zu teilen Und ich glaube, dass das ja etwas ist was als besonders wertvoll einzuschätzen ist.

00:27:14: Wenn du sagst hey deine Kinder waren dabei Ich darf an der Stelle sagen unser Sohn war dieses Jahr tatsächlich auch dabei Das erste Mal der studiert nämlich in Nebraska und dann war es ja einen Katzensprung und ich brauche nicht zu sagen Dass er natürlich begeistert gewesen ist von der von der Art und Weise wie so eine Veranstaltung tatsächlich dann auch abläuft.

00:27:36: Es ist schon große Show Und nichts vergessen.

00:27:40: Netschats, das ist eben

00:27:43: Privatflugzeug

00:27:45: und unten im Ausstellungsraum ist dann so ein halb aufgeschnittenes Flugzeug.

00:27:50: Dann kann man sich auch mal in so einem Privatjetsessel bequem machen um zu gucken wie wäre es denn wenn?

00:27:59: Also man kriegt auch so ein bisschen Gefühl da steht nicht nur der hat zum Beispiel auch Firmen die dann, ob das jetzt ein Boot ist was dort verkauft wird oder eben auch so ein Eigenheim.

00:28:14: Das Fertighaus, was man eben auch dort begehen kann.

00:28:17: Also da sind so viele verschiedene Firmen im Reich von Warren Buffett, die man dann eben auch erleben kann Die Eisenbahn, die ihm gehört, dass dann halt eine Riesenspur Null-Modelleisenbahn hier rumfährt.

00:28:30: Man kann mit dem Managern reden, das habe ich ja auch gemacht.

00:28:32: Ich wollte mal wissen wie denn das ist?

00:28:33: So mit den autonomen Trucks, die da jetzt kommen Wie weit das eine Bedrohung ist oder ob das intermodal für die sogar eine Chance ist, so dass die letzten Meilen von einem autonomen Truck der Container wird eben aufgepackt und los geht's.

00:28:47: Das sind alles auch Chancen und nicht nur Risiken.

00:28:50: Und es interessant zu sehen wie die Menschen darauf eingehen weil Greg hat vor nichts gefordert ja ihr habt euch verbessert letztes Jahr aber wir sind immer noch nicht die besten.

00:28:58: also gibt euch mal Mühe!

00:29:00: Es war schon interessant wie sich das dort entwickelt hat.

00:29:03: Das bedeutet, man kann sich das wirklich so vorstellen wie eine Art

00:29:06: Marktplatz

00:29:07: wo sehr viele Firmen die an denen Berkshire beteiligt ist.

00:29:12: Sich bei einer Messe sozusagen auch präsentieren ausstellen

00:29:16: und

00:29:16: natürlich auch noch weitere Investoren zu gewinnen.

00:29:19: Das ist ja auch klar.

00:29:21: aber eigentlich auch sich selbst zu präsendieren und zu sagen hey das ist übrigens unser Geschäftsmodell.

00:29:28: Und Warren ist da auch gar nicht verlegen sondern sehr amerikanisch und sagt übrigens Leute Ich finde das toll.

00:29:34: Ihr könnt auch meine Sea Scandi, also eine Firma ist Sea Scandy da kann man Süßigkeiten kaufen.

00:29:40: Ich find es schön wenn ihr dort einkaufen geht aber vergesst nicht ich habe jetzt hier auch noch Dairy Queen.

00:29:45: also kauft doch ein Eis und wenn ihr bei Borschheims vorbeigeht habt ja dieses Jahr so gut verdient kauft euch ein paar Diamanten nicht vergessen!

00:29:54: Und dann holt euch noch ein paar NetJets rechte damit ihr ein paar auf dem Privatschatz fliegen können, und zwar der Push dann sein eigenes Geschäft und sagt macht was.

00:30:04: Und kümmert euch darum dass es eurer Firma gut geht und konsumiert hier.

00:30:09: Kapitalismus halt also in der reinsten Form und geteilt.

00:30:16: Das darf man auch nicht vergessen und das ist wie gesagt das was es dann ganz besonders macht wie ich finde.

00:30:21: So viel mich das auch her.

00:30:23: Und jetzt sagt mir Frank, wir sind schon fast am Ende unseres Gesprächs.

00:30:27: Verraten wir doch noch was nimmt man denn dann so mit?

00:30:31: aus einem Event muss man ja fast sagen?

00:30:35: Also die zwei Tage Workshop, die ihr da in der deutschen Community macht, der deutschsprachigen Community macht es eine Geschichte.

00:30:42: Aber was ist dann von dem Event von der Messe, vom Jahrmarkt... von der Präsentation mit.

00:30:48: Wie heiß bist du dann da drauf, am nächsten Montag direkt irgendwelche Dealslips zu schreiben?

00:30:54: Mit Firmen die du da kennengelernt hast?

00:30:56: Und schnell geht das nicht!

00:30:57: Also man kriegt Ideen und dann geht die Arbeit erst los.

00:31:00: Wir haben jetzt halt auf dem Weg dahin war ich auch noch in Texas also sind jetzt nicht nur die zwei Tage vor der Hauptversammlung am Samstag gewesen sondern ich bin am Sonntag losgefahren.

00:31:11: und dann hatten wir Montag Dienstag Firmenbesuche in Texas, wir waren in Dallas und Fort Worth.

00:31:19: Einer aus unserer Gruppe ist seit zwanzig Jahren lebt er dort.

00:31:23: der hat dann am Abend mit uns den German Taxis Mixer gemacht, Community Leute gebracht die uns dann eingeladen haben für Drinks und ein paar Snacks um uns kennenzulernen um einfach auch zu zeigen hier Wir möchten gerne mit euch ins Geschäft kommen.

00:31:39: was können wir denn zusammen machen?

00:31:40: also das sind halt schon eher so die Cowboys dort, die sind sehr schnell dabei.

00:31:45: Die sind ganz anders von der Denke wie wir zögerlichen Deutschen und sind einfach Deal-Maker.

00:31:52: Es ist auch interessant das zu erleben.

00:31:54: Natürlich haben wir dort auch Firmen besucht.

00:31:56: Nehmen jetzt mal eine, der es gerade nicht so gut geht aber die durchaus interessant sein könnte, die Firma Match.

00:32:02: man kennt es von Tinder.

00:32:04: Die hier sind absoluter Platzhirsch bei diesen entsprechenden Dating-Apps.

00:32:12: Die haben es leider versäumt in das Produkt zu investieren und die Gen Z, Damen und Mädchen sind da mittlerweile selten zu finden.

00:32:22: Also sie müssen jetzt was tun dass diese Dating-Apps weiter gutfinden und dabei bleiben oder eben auch wieder zurückkommen auf die Plattform weil zur Zeit verlieren die das Publikum.

00:32:33: wenn die Mädchen nicht da sind die Frauen dann kommen die Jungs auch nicht.

00:32:37: Dementsprechend geht es dir nicht gut.

00:32:39: Aber das neue Management, die investieren jetzt massiv und ich glaube da wird sich was tun.

00:32:44: wir werden es verfolgen.

00:32:45: aber ob das dann von Erfolg gekrönt ist?

00:32:46: Und genauso ist es mit jeder Firma die wir besprochen haben.

00:32:51: man muss eben jetzt die Hausaufgaben machen überlegen von den um die Achtzig Ideen die ich jetzt mitbringe welche sind so gut dass sie für uns in Frage kommen und Das ist auch nicht irgendwie schnell aus dem Ärmel geschüttelt.

00:33:04: trotzdem Karriereinsatz den wir jetzt haben.

00:33:07: Damit wird so das erste sieben besser, wo ich sagen kann ne also die garantiert nicht.

00:33:13: Die kommen gleich in den großen Topf zu schwer oder kommt gar nicht infrage.

00:33:17: aber die anderen da muss man dann die Hausaufgaben machen und es kann Wochen dauern bis wir unser Eidang gelegt haben um zu sagen die kommt auf die Watchlistung wenn der Preis stimmt dann würden wir auch zuschlagen.

00:33:28: Also dass ist keine Horrurkaktion Das ist viel Fleißarbeit, viel Lesen.

00:33:33: Die Branchen tief verstehen die Risiken in Griff kriegen und möglichst viele Fehler nicht zu machen.

00:33:39: Verstehe also im Grunde die Arbeit denen, die ein Investor eigentlich machen muss?

00:33:46: wenn er es ernsthaft betreibt, sogar tatsächlich ein bisschen Abstand bekommen und nicht die Emotionen zu sehr wirken lassen.

00:33:56: Weil ich schätze mal dass das wahrscheinlich eine der optimistischsten Orte der Welt gewesen ist an dem Wochenende wenn man sich den Rest der Welt im Moment so anschaut, wo ja Optimismus eher selten gefunden wird.

00:34:09: Ich gehe recht in die Annahme, dass dann eine optimistische Grundstimmung existiert hat.

00:34:14: Absolut!

00:34:15: Die Märkte stehen trotz unserer Iran-Team und trotz Donald Trump auf dem Level, wo man sagen muss... Das ist ja interessant und von daher ist die Stimmung dann auch ziemlich gelöst.

00:34:28: Dann

00:34:28: nehmen wir das vielleicht fast als Schlusswort, dass wir auch Orte auf dieser Welt haben wo Optimismus herrscht und auch Ideen, Zukunftsideen besprochen werden und umgesetzt werden können, das finden wir gut.

00:34:42: Mein persönlicher Wunsch ist natürlich, dass du mich irgendwann mal in die deutsche Community reinschmuggelst.

00:34:47: Ich glaube, das mit dem Vortrag fünf, sechs, sieben Minuten kriege ich noch ganz gut hin.

00:34:52: Mal schauen!

00:34:53: Das müssen wir dann bilaterale Nummer bewerben.

00:34:55: Teile Frage!

00:34:56: Frank, vielen Dank für den Bericht aus Omaha.

00:35:00: Super interessant mal ein bisschen Schlüssellochblick zu bekommen.

00:35:05: Das ist immer ganz spannend.

00:35:06: Ich hoffe unsere Hörer haben das ähnlich empfunden und lass uns Ende des Jahres nochmal zusammenkommen.

00:35:13: Dann sprechen mir die Ideen nochmal einzeln durch.

00:35:16: besonders toll fand.

00:35:17: Dann danke ich dir erst mal für deine Zeit, hat mir echt Spaß gemacht.

00:35:20: Schön, dass du uns wieder gesehen hast!

00:35:21: Danke

00:35:21: dir auch für dein Interesse.

00:35:23: Es hat mir auch Spaß gemacht.

00:35:24: schön, dass Du für dieses Thema, das ich so brenne auf Interesse hast und ja komme gerne wieder bis denn.

00:35:30: Super, danke Frank alles Gute Tschüss!

00:35:36: Eine Produktion

00:35:37: von Vogue Professionell.